[투자자산운용사동영상강의 / 자격동스쿨] 파생상품 운용전략 (1)

 

#선물 과 #선도

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선도 : 거래소없음. 장외거래. 비표준화. 유동성 낮음. 거래제한 없음

선물 : 거래소 있음. 장내걸. 표준화. #만기일 이전에 반대매매, 매일매일 정산 1일거래, 연속적거래. 증거금

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#부외거래 : 장부에 기재되지 않는 거래 (만기일)

투기거래

#해지거래 : 현물주식 매수, 선물매도

#차익거래 :#현선물

#스프레드거래 : 선물 선물 (구원물과 원원물) 또는 옵션 옵션

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#매수차익거래 : 현물 매수 선물 매도

#매도차익거래 : 현물 매도 선물 매수

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#basis : 현물과 선물가격의 차이

콘탱고 basis > 0

백워드네이션 basis <0

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스프레드거래 : 지수가 높을수록, 금리가 높을수록, 배당수익율이 낮을수록 스프레드 확대

#시간스프레드 : 원원물 - 근원물

#상품간스프레드 : 별개인 상품으로 구성

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#불스프레드 #강세스프레드

주가지수 : 근원물 매도, 원원물 매수

금리선물 : 근원물 매수, 원원물 매도

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#옵션

#옵션스프레드

#수평스프레드 : 만기가 다른

#수익스프레드 : 행사가격이 다른

#옵션프리미엄 = 행사가치 + 시간가치

행사가치 : 현재 권리 행사시 매수가가 확보할 수 있는 이익

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콜행사가치 = max (S-X,0)

풋행사가치 = max (X-S,0)

S=현재가격 X=행사가격

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#불스프레드 : 강세

수직적강세 콜 스프레드 : 가까운 콜 매수, 먼 콜 매도

수직적강세 풋 스프레드 : 가까운 풋 매수, 먼 풋 매도

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#베어스프레드 : 약세

수직적약세 콜 스프레드 : 가까운 콜 매도, 먼 콜 매수

수직적약세 풋 스프레드 : 가까운 풋 매도, 먼 풋 매수

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#버터플라이스프레드

롱 : 단기 콜 매수, 중기 콜 매도, 장기콜 매수

단기 풋 매수, 단기 풋 매도, 단기 풋 매수

숏 : 단기 콜 매도, 중기 콜 매수, 장기콜 매도

단기 풋 매도, 중기 풋 매수, 장기콜 매도