[투자자산운용사동영상강의 / 자격동스쿨] 주식투자운용

 

#주식투자운용

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전략 - 장기 / 전술 - 단기

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- #추세분석 : 과거 데이터로 미래 예윽

- #시나리오분석 : 금리, 환율, 정책 등 시나리오 넣어 예측, 경제변수시뮬레이션

- #기본적분석 #CAPM : 데이터로 예측하나 미래의 가치를 추가함

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#SAA : 전략적 자산 배분

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투자목적에 맞는 자산집단 (주식, 펀드 등)을 찾아 기대수익율을 계산한 후 포트폴리오를 구성함

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- #시장가치 - 시가총액 비율에 맞게

- #위험수익최적화 - 지배원리 (리스크가 크면 수익율이 높은 걸로, 수익율이 낮으면 리스크가 낮은 걸로 선택)

- #투자자상황고려 - 개별적상황

- #모방 - 연기금, 기관 등 모방

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#효율적투자회기선

무차별곡선과 투자기회선이 만나는 접접에서 투자계획

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#TAA : 전술적 자산배분

주식이 저평가 되어 있을 때 구입하고, 고평가 되어 있을때 판다.

#시장가격 과 #내재가치를 비교

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#IAA : 보험적자선배분

미래예측을 하지 않고, 수동적으로 전력을 구성하는 것

포트폴리오 하락 시 무위험자산 비중 상승

포트폴리오 상승 시 무위험 자산 비중 하락

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#OBPI : 포트폴리오보험

- 포트폴리오 가치선정

- 방어적 풋, 주식규모

- 옵션복제 - 풋옵션의 델타

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#CPP (#쿠션계산 ) : 고정배율 포트폴리오

포트폴리오 평가액 - 하한의 현재가

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만기금액

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1+r * d/365

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투자금액 = 쿠폰 * 승수

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예) 투자금액 1억원, 투자기간 1년, r=4%

만기시점 최소보장가격은 9천만원

최소 보장 현금가치는?

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9000

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1+ 0.04 = 8654

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쿠션은 ? 1억 - 8654 = 1346

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승수2적용 시 주식 + 무위험자산은 ?

주식 = 1346*2 = 2692

무위험자산 = 1억 - 2692 = 7308

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P & A

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#패시브전략 : 수동, 소극적, 인덱슾ㄴ드구성

- 완전복제 : 모든종목

- 표본추출 : 대형주 모두 포함, 중소형주 일부

- 최적화

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#엑티브전략 : 능동적, 가장높은성과

- 가치투자스타일 : 저평가주 찾기

- 성장투자스타일 : EPS - 미래가치가 증가한 것

- 혼잡투자스타일 : 가치 + 성장

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