[투자자산운용사동영상강의 / 자격동스쿨] 해외증권투자, 해외주식, 채권

해외투자의 목적 = 리스트분산

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총r = 분산r + 분산투자r

비체계적 체계적

기업 시장

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리스트에 대응하기 위해 다양한 나라의 주식을 담는다. 그러나 글로벌리스크에 대응은 어려울 수 있음 (전세계시장 동시하락)

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분산효가가 높을수록 상관관계를 낮아진다.

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#국제지수

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#MSCI - 모건스텐리캐피털인터네셔널

23개 선진국, 28개 어메징마켓을 정하고 지수를 확인함

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#FISE - 영국신문사 + 영국금융마켓 합장

48개국 주가지수토대

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방어적인 투자는 국제지수만 기준을 두므로, 환율과 주가전망에 영향을 받지 않는다.

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기대수익율 = 무위험이자율 + 프리미엄

B = Rm(기대수익율) - Rf (무위험이자율)

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#환위험

원 달러 환율 : 기준은 달러가 됨

원달러환율하락시 원화가치가 높아지기 때문에 한국시장에 원화로 투자한 외국인은 손실이 안생길수도 있다.

예를 들어 원화는 10% 상승, 주가는 5% 하락 시 실제적으로 손실이 없거나 오히려 이익일 수 있음

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해외투자시 환율은 보지 않고 국제지수만 보는 것 -> 소극적투자

해외투자는 환율변동율과 주식변동율을 함께 확인해야 함

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#파생상품 을 이용한 #해지 : 투자기관이 동일한 외국통화로 관련 파생상품을 매도

1) 여러통화에 보상투자

2) 자국저금리 위험분을 외국시장의 높은 금리로 해지

3) 환율해지, 외국자금유입

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#동조화현상 : 미국주가가 세계적으로 동시에 영향을 미칠 때 국제분산효과는 낮아짐

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#DR - 주식예탁증서 해당국가의 은행에 상장

거래하기 편하고 유동성이 높은 게 특징

#ADR - 미국시장 상장

#EDR - 미국이외 거래소 상장

#GDR - 미국, 미국이외의 시장 동시상장

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복수상장효과

-기업인지도 재고

-우량한 기업만 상장되므로 자본조달빙ㄹ감소

-기업의 투명성이 높아지는 것을 기대

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#국제채권종류

1) #외국채 : 한국기업이 일본 투자자 대상으로 엔화채권을 발행

대표적인 상품은 #아리랑펀드

2) #유로채 : 한국기업이 달러표시채권을 런던과 홍콩(미국이외에 2개국 이상 유통)에서 발행

대표적인 상품은 #김치펀드

#보트빌 : 총액 인수 방식

증권사가 채권총액 인수후 투자자에게 재판매

#그레이마켓 : 판매가 시작되는 시장

3) #통화칵테일채권

환율변동위험을 줄이는 펀드

여러 통화환율의 평균흐름을 가상화폐로 만들고 표시한 채권

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#AIBD : 국제채권딜러협회 (유로체유통)

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#환위험

적극 : 환위험도가 높음

소극 : 환위험도가 낮음

#내재적해지 : 자국통화와 주가가 음의 상관관계를 갖는다.

투자를 분산해 해지하는 것은 통화의 상관관계가 낮아야 한다. (여러통화에 투자)

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#시간가중평균수익율

중도인출현금이 만기까지 투자반복되었다고 가정하고 계산

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금액가중평균수익율 = 투자말기금액 - 중도인출금액100% - 투자초기금액 / 투자초기금액 - 중도인출금액 50%