[투자자산운용사동영상강의 / 자격동스쿨] 파생상품 운용전략 (2)

 

#컨버젼 : 합성선물매도 + 기초자산매수 = 매수차익거래

#리버셜 : 합성선물매수 + 현물매도 = 매도차익거래

​

#동적자산배분전략

주식 50%, 채권 50%

- 주가에 따른 배분전략

​

#이자추출전략

채권 96%로 구성해 원금보장, 4% 콜옵션투자 : 상승시 추가 이익

​

#블랙숄즈모형의 가정

 

#역사적변동성 : 과거의 실제적 데이터

#내재적변동성 : 예상치, 시행착오법 등 적용

옵션프리미엄의 민감도 지표

​

1. 델타 :C 프리미엄 변동률 / S 기초자산 변동률

​

-1 (put) 0 (call) 1

​

#ATM델타 :DIR 0.5

​

2. 감마 :D 델타의변동률 / 기초자산변동률

ATM 최대

​

3. 세타 : 프리미엄변동률 / t 시간

ATM 최대

​

4. 베가 : C 프리미엄변동률 / 변동성

​

5. 로우 : C 프리미엄변동률 / r 금리

​

#투자운용의결과분석

#금액가중 : 투자자의 입장

#시간가중 : 펀드매니저의 평가

​

#젠센의알파 : 시장수익율 + a

​

#샤프빌 초과수익율 / 표준편차 #샤프지수

#트레이너빌 초과수익율 / b #트레이너지수